[뉴스그래픽] 메모리 시장 패러다임 HBM 중심 수익 독식

글로벌 메모리 반도체 시장의 주도권이 범용 제품에서 고대역폭메모리(HBM)로 완전히 넘어갔다. 물량 공세로 점유율을 확보하던 과거 방식 대신 인공지능(AI) 반도체 수요에 기민하게 대응하는 고부가가치 전략이 기업의 생존을 결정짓는 핵심 지표로 부상했다.

시장조사기관 테크인사이츠가 발표한 2025년 2분기 디램(DRAM) 시장 통계는 이러한 변화를 고스란히 반영한다. 세계 디램 매출은 전 분기보다 17.2 % 증가한 313억 달러를 기록했다. 출하량 또한 76.1 엑사비트로 16.6 % 늘어나며 2023년 2분기 저점 이후 가장 가파른 회복세를 보였다. IT 전방 산업의 수요가 살아나고 고객사 재고 수준이 안정화되면서 실적 반등의 기틀을 마련했다는 분석이다.

수익성 지표 역시 견고하다. 기가비트당 평균 판매 단가(ASP)는 0.41 달러로 0.6 % 반등하며 하락세를 멈췄다. 특히 산업 전체 평균 영업이익률은 전 분기 대비 1 %p 상승한 38 %를 달성하며 단순 외형 확장이 아닌 내실 있는 성장을 이뤄냈다.

HBM 기술력이 가른 시장 지배력
업체별 실적 격차는 HBM 경쟁력에서 극명하게 갈렸다. SK하이닉스는 매출 122억 달러와 영업이익 68억 달러를 기록하며 시장 선두 자리를 확고히 했다. 반면 삼성전자는 101억 달러, 마이크론은 70억 달러 매출에 그치며 1위와의 간극을 확인했다. 후발 주자인 중국 창신메모리(CXMT)와 대만 난야는 각각 13억 달러, 3억 달러 수준의 매출로 선두권과의 격차를 좁히지 못했다.

맞춤형 AI 메모리로의 구조적 전환
영업이익 부문에서 압도적 성과를 거둔 SK하이닉스의 행보는 메모리 산업의 체질 개선을 상징한다. 과거 박리다매식 공급 구조를 탈피해 수익성이 높은 AI 특화 메모리에 집중하는 전략이 2025년 상반기 디램 시장의 승패를 갈랐다.

하반기 실적 발표를 앞두고 글로벌 빅테크 기업들의 HBM 선점 경쟁은 더욱 치열해질 것으로 보인다. 기술적 우위를 점한 소수의 강자만이 시장을 주도하는 승자독식 구조가 정착되면서 반도체 기업들 사이의 격차는 더욱 벌어질 전망이다.